ماهي الأسهم الممتازة | الفرق بين الاسهم العادية والاسهم الممتازة

ماهي الاسهم الممتازة

الأسهم الممتازة هي التي تشكل نسبة في ملكية الشركة ولكنها لا تمنح المساهم حق التصويت، علاوة على أنها واحدة من الأدوات المالية، ولها مميزات كثيرة، وهي أيضا تجمع الكثير من مميزات الأسهم الأخري.

تعريف الأسهم الممتازة

الأسهم الممتازة Preferred Stock حيث أنها أسهم توضح نسبة ملكية الشركة، ولكن ليس لها الحق في التصويت للمساهمين، والأسهم الممتازة لها أرباح ثابتة ومضمونة، وتختلف عن باقي الأسهم وخاصة الأسهم العادية لها أرباح غير ثابتة ولكنها متغيرة، وعندما يكون هناك تصفية الشركة من لديه سهم ممتاز يحصل على الحصة التابعة له قبل الآخرين ويعتبرها المستثمر دين على رأس المال.
والأسهم الممتازة تعتبر فئة خاصة من الأسهم، وهذا لأن الأرباح التابعة لها مضمونة وتعتبر في المرتبة الأولي إضافة علي أن حامل الأسهم الممتازة يتمتع بالأمان والضمانات الكافية له من أرباح، وتختلف عن الأسهم العادية عندما يكون هناك انخفاض بالأسهم العادية تبقى الأسهم الممتازة لا تتأثر وكما هي.

أنواع الأسهم الممتازة

الأسهم الممتازة لها أنواع مختلفة من الأسهم الأخرى فهي تكون كالآتي:

الأسهم الممتازة التراكمية

وهي تعتبر الأسهم التي تتميز بحماية المساهمين، وهذا عند وجود مشاكل أو صعوبات مالية، ومن ناحية أخرى عندما يكون هناك عدم دفع الأرباح، وعلى هذا تتراكم قيمة العوائد الخاصة بالأسهم على عاتق الشركة.

1- الأسهم القابلة للاسترداد

من المعروف أن أغلب الأسهم الممتازة قابلة للإسترداد، ومن الحق المصدر استرداد الأسهم بتاريخ محدد وأيضا من حقه الاسترداد بسعر محدد ولفترة زمنية محددة.

وفي حالة إنخفاض سعر الفائدة يصح للشركة استرداد الأسهم المفضلة أو الأسهم الممتازة وبعدها تصدر الشركة أسهم جديدة ويتم هذا بدفع أرباح ثابتة أقل.

2- الأسهم الممتازة مجمعة الأرباح

من الجدير بالذكر أن أغلبية الأسهم الممتازة تكون مجمعة للأرباح، فإذا كان هناك احتجاز جزء من الأرباح للأسهم من ناحية الشركة، تعتبر تلك الأرباح تراكمية ومتأخرة، ويجب توزيع الأرباح المستحقة قبل توزيع الأرباح الأخري وهي تعتبر مخزونة ولا تحمل ميزة التراكمية للأسهم.

3- الأسهم الممتازة القابلة للتحويل

الأسهم الممتازة القابلة للتحويل من الممكن أن يتم تحديد مدة زمنية لتوقيت التحويل وأيضا سعر التحويل المحدد في الإصدار الفردي، ومن حق حامل تلك الأسهم أن يتم تحويلها الي أسهم عادية في وقت لاحق أو في المستقبل، وهذه تعتبر ميزة في التخلص من أي أعباء أثناء سداد الأرباح، وحامل السهم يستفيد من الاستقرار والبقاء في الشركة.

4- الأسهم الممتازة قابلة للتوزيع

تعتبر الأسهم الممتازة قابلة للتوزيع فهي تقدم أرباح يتم تحديدها وتوزيعها علي الأسهم وعلي العائهعدات، وهذا يعطي ثقة المستثمر في الحماية في أسواق أسعار الفائدة.

لا تبدأتداول الاسهم الممتازة قبل قرأة المقاله التاليه كيفية تعلم الاسهم من الصفر للمبتدئين

الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة

هناك اختلافات بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة، والأسهم الممتازة لا تمنح المساهمين الحق في التصويت، ولكن الأسهم العادية تعطيهم الحق في التصويت، بمثابة صوت واحد للسهم الواحد، والأسهم الممتازة تمثل نوعين  من الأسهم جزء منها ملكية في الشركة، والأثنين يعتبروا من الأدوات التي تمكن إستخدامها للمستثمر والمقارنة كالآتي:

الفرق في الأسهم الممتازة: تختلف الأسهم العادية عن الأسهم الممتازة بأن كلاهما مطالبون بالأرباح في الشركة وأصولها، وبالنسبة لتوزيع الأرباح في الأسهم العادية فهي تكون غير منتظمة وغير محددة، ولكن بالنسبة للأسهم الممتازة تكون الأرباح ثابتة وفي حالة عدم سداد تلك الأرباح فهي تتراكم .

وتجدر الإشارة إلى أن الأسهم العادية تمثل خطورة عن الأسهم الممتازة، عند توزيع الأرباح ، والأسهم الممتازة الحق في المطالبة بالأصول الثابتة.

1- الأسهم العادية

  • الأسهم العادية Common Stock  فهي تمتلك حصة في أرباح الشركة ولها حق التصويت
  • بالنسبة للربح في الأسهم العادية يتمثل في ارتفاع سعر السهم وتوزيع الأرباح المقدمة من الشركة 
  • تكتسب الأسهم العادية قيمة على المدى البعيد وهي أكثر تقلبا 
  • الأسهم العادية لا يوجد بها تعاملات ربوية فهي تعتبر حلال 

2- الأسهم الممتازة

  • الأسهم الممتازة عكس الأسهم العادية فهي تحصل علي عائد ثابت من الشركة.
  • وعند التصفية أو الأفلاس للشركة يتم دفع الأرباح فورا قبل الأسهم العادية.
  • هناك ميزة للأسهم الممتازة فهي أسعارها أقل تقلبا من الأسهم العادية فهي أيضا لا تفقد قيمتها ولكنها تكتسب قيمة الأسهم الممتازة محرمة شرعا فهي تحصل علي فوائد ربوية.

سجل وابدا التداول على حساب تجريبي بدون ايداع

خصائص الأسهم الممتازة

من أهم وأبرز خصائص الأسهم الممتازة هي: 

  • أن الأسهم الممتازة لها الحق المسبق في الحصول علي الأرباح
  • السهم الممتاز يتم إصداره بقيمة أسمية وهذا بخلاف الأسهم العادية ويترتب علي هذا الآتي ذكره:
    حامل السهم الممتاز له الحق في الحصول على قيمة اسمية للسهم عندما يكون هناك تصفية الشركة
  • الأرباح للسهم الممتاز تحدد على أساس نسبة مئوية من القيمة الأسمية
  • حامل السهم الممتاز له الحق في تجميع الأرباح المقررة وهذا عندما تكون نسبة الأرباح غير كافية يتقرر من مجلس الإدارة احتجاز تلك الأرباح
  • من حق حامل الأسهم الممتازة تحويلها من ممتازة الي أسهم عادية.

تكلفة الأسهم الممتازة

يتم حساب تكلفة الأسهم الممتازة من معدل العائد المطلوب من خلال حامل السهم الممتاز، ويتم حساب التكلفة بقسمة دفعات الأرباح السنوية للسهم الممتاز على سعر السوق الآن، وهي تتم بالآتي:
وهي تتم بإستخدام نموذج الأرباح الموزعة الثابتة لتكلفة الأسهم العادي فهي تحسب كالاتي:

  • تكلفة السهم الممتاز= نصيب السهم الممتاز من الأرباح الموزعة ÷ المتحصل من بيع السهم الممتاز
  • وهي تعتبر متحصل بيع السهم الممتاز أنه يساوي القيمة الأسمية للسهم الممتاز يطرح منها التكاليف التي كانت قد تحملتها الشركة لبيع السهم وتسويقه.

مثال على الاسهم الممتازة:

شركة الصناعات الهندسية للكهرباء أسهم ممتازة بها ربح سنوي بمقدار 10% وكانت القيمة للسهم 100 حنيه، والشركة كان علي عاتقها مصاريف إصدار وتسويق وبيع بلغت قيمتها للسهم الواحد 8 جنيه ما هي تكلفة السهم الممتاز علي الشركة؟

الإجابة:

  • نصيب السهم الممتاز من الأرباح الموزعة هي= 10%X   100= 10 جنيه
  • المتحصل من بيع السهم= 100- 8 = 92 جنيه للسهم الممتاز الواحد
  • تكلفة السهم الممتاز= نصيب السهم الممتاز من الأرباح الموزعة ÷ المتحصل من بيع السهم الممتاز
  • تكلفة السهم الممتاز= 10جنيه ÷ 92= 10،9 %

 

عيوب الأسهم الممتازة

من أهم وابرز عيوب الأسهم الممتازة، هي أنها تستخدم في التمويل والتوزيع لها غير معفي من الضرائب بخلاف السندات، حيث أن فوائد السندات تكون من الداخل و خاضع للضريبة وهذا يساعد علي تقليل نسبة الضريبة المدفوعة، وبالنسبة للأسم الممتازة فهي تكون بعد دفع الضريبة، علاوة علي أن تكلفة الأسهم الممتازة أعلى من تكلفة السندات في الشركة.

ومن ناحية أخرى أنه لا يحق للأسهم الممتازة التصويت، والمساهم الممتاز لا يتمتع بحقوق الملكية في الشركة كما هو متبع مع المساهم العادي

عند إرتفاع سعر الفائدة فإن توزيع الأرباح الثابتة أقل جاذبية لأن العائد ثابت وهنا يكون أقل من سعر الفائدة

إرتفاع تكلفة الأسهم بالمقارنة مع الأنواع الأخرى من الأسهم

أسباب إصدار الأسهم الممتازة

من أهم أسباب إصدار الأسهم الممتازة، هي زيادة الموارد المالية التي توجد بالشركة والمتاحة لها وإقبال المستثمرين بها وأيضا المتاجرة بالملكية الخاصة لتحسين العائد الاستثماري والعوائد الإيجابي.

وقواعد إصدار الأسهم الممتازة من خلال الشركة تختلف عن نظام الجمعية العامة غير العادية، وهي طبقا للأسس التي يتم وضعها من قبل الشركة أو تحويل أسهم عادية إلى أسهم ممتازة، فلا يكون هناك إصدار أسهم جديدة إلا بعد موافقة الجمعية الخاصة بأصحاب الأسهم الممتازة وهي مكونة من فئات المساهمين في الشركة.

الشركهمكاتبهيئة الرقابهالحد الادنىعروض الشركة
ابوظبيADGM100$عروض الشركه
دبيDIFC50$عروض الشركه
ابوظبيADGM50$عروض الشركه
دبيDIFC10$عروض الشركه
دبيDIFC1000$عروض البنك
دبيDIFC500$عروض الشركه

الأسئلة الشائعة في الأسهم

ما هو مفهوم سوق الأسهم؟

سوق الأسهم هو عبارة عن شراء حصة من شركة مثل هذا شراء سهم في شركة مثل APPLE أو شراء سهم في أي شركة أخرى وبهذا يكون بعد شراءك سهم أو حصة يكون لك حقوق في الأرباح من الشركة
تواصل معنا لكي تعرف المزيد واحصل على استشاره مجانيه من مدير مالي.

هل شراء الأسهم يعتبر بمثابة غناء للكثير من المستثمرين؟

شراء الأسهم يعتبر صانع للمعجزات في حال أن تكون الشركة تحقق أرباح كثيرة وهي أيضا تعتبر إستثمار مضمون للأسهم الممتازة.

هل الأسهم تعتبر أفضل وسيلة لزيادة المال؟

تعتبر شراء الأسهم وسيلة من وسائل الغناء وزيادة المال فهي تعطي عوائد مالية تقدر ب 15% وهذا بدون أي تعب أو مجهود.

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *