سجلت قوائم SPAC رقماً قياسياً في عام 2020 – ولكن ما هي “الشركات الصورية”؟

أفضل شركات تداول الاسهم في سلطنة عمان  2020

SPACs هي في الأساس “شركات وهمية” ليس لها عمليات تجارية فعلية ولكنها مصممة فقط لزيادة رأس المال من خلال طرح عام أولي.
نظرًا لأن SPAC ليس لديها عمليات سابقة أو بيانات مالية للوصول إليها ، فإن سجلها الحافل يعتمد على سمعة فرق الإدارة.
وفقًا لـ Refinitiv ، كان هناك 165 اكتتابًا أوليًا عالميًا لـ SPAC في الفترة من يناير إلى أكتوبر 2020 ، أي ما يقرب من ضعف عدد الاكتتابات العامة الأولية لشركة SPAC العالمية الصادرة في عام 2019 وخمسة أضعاف ما كان عليه في عام 2015.
شهد العام الماضي عددًا قياسيًا من عمليات الإدراج من قبل شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة – المعروفة باسم SPACs ، ولكن هذه “الشركات الصورية” ليست ظاهرة حديثة.

من يناير إلى أكتوبر 2020 ، تم إدراج حوالي 165 SPAC ، وفقًا لمزود بيانات الأسواق المالية Refinitiv. وهذا ما يقرب من ضعف عدد الاكتتابات العامة الأولية لشركة SPAC العالمية الصادرة في عام 2019 بأكمله وخمسة أضعاف ما تم إصداره في عام 2015.

رواد الأعمال ومديرو صناديق التحوط والمديرين التنفيذيين الرياضيين هم من بين أولئك الذين أسسوا SPACs ، وهي طريقة شائعة بشكل متزايد في جعل الشركات عامة.

ما هي سباكس؟

SPACs هي في الأساس “شركات وهمية” ليس لها عمليات تجارية فعلية ولكنها تم إنشاؤها فقط لزيادة رأس المال من خلال طرح عام أولي (IPO) للاستحواذ على شركة خاصة قائمة.

بالنسبة لـ SPAC ، يتم ذلك عن طريق بيع أي من الأسهم – عادةً بسعر 10 دولارات لكل منهما – والضمانات ، وهي أوراق مالية استثمارية تسمح للمستثمرين بشراء المزيد من الأسهم لاحقًا بسعر ثابت.

بمجرد جمع الأموال ، سيتم الاحتفاظ بها في صندوق استئماني ، حتى يحدث أحد أمرين.

أولاً ، يحدد فريق إدارة SPAC شركة ذات أهمية. ثم يقومون بطرح الشركة للجمهور من خلال عملية استحواذ ، مع زيادة رأس المال في الاكتتاب العام.

بدلاً من ذلك ، إذا فشلت SPAC في الاندماج مع شركة أو لم تستحوذ على شركة حالية في غضون مهلة – عادةً عامين – سيتم تصفية SPAC ، وسيسترد المستثمرون أموالهم.

وبالتالي ، فإن مصطلح “شركة الشيكات على بياض” يستخدم أيضًا للإشارة إلى SPAC ، حيث يساهم المستثمرون برأس المال دون أي معرفة مسبقة بكيفية استخدام الأموال.

لماذا الاستثمار في SPACs؟

تصبح الشركة عامة بعدة طرق ، مثل الإدراج المباشر أو الاندماج العكسي – عندما تتحول شركة خاصة إلى شركة عامة عن طريق شراء شركة مدرجة.

المسار الأكثر شيوعًا هو من خلال الاكتتاب العام التقليدي ، وهي عملية تستغرق وقتًا طويلاً تتضمن جولات ترويجية واجتماعات مع المستثمرين ، وتدقيق مكثف للبيانات المالية المدققة للشركة. عمليات الاندماج العكسية توفر لشركة خاصة العملية المطولة المتمثلة في طرحها للاكتتاب العام.

نظرًا لأن SPAC ليس لديها عمليات سابقة أو بيانات مالية للوصول إليها ، فإن سجلها الحافل يعتمد على سمعة فرق الإدارة. من خلال تخطي عملية العروض الترويجية ، يتم إدراج الاكتتابات العامة الأولية لـ SPAC عادةً في وقت أقصر بكثير.

عادة ما يقود فرق إدارة شركة SPACs الشهيرة أسماء مرموقة مثل رأس المال الاستثماري الأمريكي Chamath Palihapitiya ومالك صندوق التحوط بيل أكمان. استحوذت شركة Hedosophia Holdings على رأس المال الاجتماعي في Palihapitiya على حصة 49٪ في شركة رحلات الفضاء البريطانية Virgin Galactic في عام 2019. وفي يوليو 2020 ، جمعت شركة Bill Ackman’s Pershing Square Tontine Holdings رأس مال قدره 4 مليارات دولار ، مما يجعلها أكبر شركة SPAC مسجلة حتى الآن.

من هنا يمكنك: فحص تراخيص شركات التداول ومصداقيتها

مجرد بدعة سوق؟

لقد كانت SPACs موجودة بشكل أو بآخر في وقت مبكر من تسعينيات القرن الماضي ، وعادةً ما تكون الملاذ الأخير للشركات الأصغر للاكتتاب العام.

ومع ذلك ، فقد دفع الوباء بعض الشركات إلى التفكير في طرق أسرع لجمع الأموال والطرح العام.

قال الدكتور إمير هرنجيك ، رئيس التدريب على التكنولوجيا المالية في المعهد الآسيوي للتمويل الرقمي ، لشبكة CNBC في مقابلة: “لقد خلق جائحة كوفيد -19 والانتخابات الرئاسية الأمريكية حالة من عدم اليقين الهائلة في الأسواق العالمية”. “في هذا العام غير العادي ، عانى رأس المال الذي يتم جمعه بشكل تقليدي. لقد وجدت SPACs طريقة لضخ الأموال اللازمة في الشركات المتعطشة لرأس المال “.

كشفت بيانات Refinitiv عن ضخ 56 مليار دولار في قوائم SPAC العالمية في الأشهر العشرة الأولى من عام 2020. هذا الرقم هو ما يقرب من 12 ضعف المبلغ الذي تم جمعه في جميع أنحاء العالم في عام 2015 خلال نفس الفترة.

لن يكون من السهل التكهن بما إذا كانت الزيادة في SPAC ستستمر حتى بعد استقرار الوباء.

وقال هرنجيتش “هناك عدد من العوامل التي يمكن أن تبطئ هذه الطفرة.” ووصف تهدئة معنويات المستثمرين ومعارضة الشركات المستهدفة وتسخين الأسواق التقليدية لزيادة رأس المال كأسباب محتملة.

وأضاف “أو إجراء تنظيمي سلبي محتمل”.

افتح حساب تداول الان وابدأ بتحقيق المكاسب