قطاع الطاقة

قطاع الطاقة| كشف جائحة الفيروس التاجي عن بعض الحقائق الصعبة لأكبر شركات النفط والغاز الكبرى في العالم ، حسبما قال محللو الطاقة لشبكة سي إن بي سي ، حيث عانى الكثيرون من خسائر تاريخية في الربع الثاني كشفت الضعف المالي لهذه الصناعة.

سجلت شركات “النفط الكبرى” ، في إشارة إلى أكبر شركات النفط والغاز في العالم ، خسائر فادحة في فترة الثلاثة أشهر حتى يونيو حيث تزامنت إجراءات الإغلاق بسبب فيروس كورونا مع صدمة طلب غير مسبوقة.

كان من المتوقع أن تشير النتائج إلى أدنى مستوى لما تم وصفه بالفعل بأنه ربما يكون أسوأ عام في تاريخ أسواق النفط العالمية.

دفع الأثر الاقتصادي المدمر لتفشي فيروس كورونا شركات الطاقة الكبرى إلى خفض توزيعات المساهمين ، وزيادة مستويات الديون ، وبيع أو تخفيض قيمة أصولهم.

سعى الرئيس التنفيذي لشركة أرامكو السعودية ، أمين ناصر ، إلى طمأنة المشاركين في السوق بشأن آفاق صناعة الطاقة في وقت سابق من هذا الشهر.

وفي حديثه خلال مكالمة مع المستثمرين بعد وقت قصير من إعلان أكبر شركة نفط في العالم انخفاضًا بنسبة 50٪ في أرباح النصف الأول من السنة المالية ، قال ناصر: “من المرجح أن يكون الأسوأ وراءنا”.

ومع ذلك ، بينما حذر أقران في صناعة الطاقة من انخفاض أسعار النفط والغاز بشكل كبير حتى عام 2050 ، فإن آخرين ليسوا متأكدين.

الرهان على البتروكيماويات 

قالت كاثي هيبل ، المحللة في معهد اقتصاديات الطاقة والتحليل المالي (IEEFA) ، : “أحب إلقاء نظرة على البيانات المالية ، وكانت الصورة قاتمة بالنسبة لهذه الصناعة لعقد من الزمان”.

انخفض قطاع الطاقة المحاصر بنسبة 36٪ منذ بداية العام ، مما يجعله القطاع الأسوأ أداءً على مؤشر S&P 500.

قال هيبل إن القطاع خيب آمال المستثمرين باستمرار منذ 2010 ، حيث وجدت شركات النفط والغاز بوضوح أنه “من الصعب بشكل متزايد” جمع تدفقات نقدية كافية من عملياتها لتغطية توزيعات المساهمين.

بدلاً من ذلك ، اختار العديد من عمالقة الطاقة الذين يعانون من ضائقة مالية أن يغرقوا أنفسهم أكثر في الديون أو بيع أصولهم من أجل تغطية أرباح الأسهم أو إعادة شراء الأسهم.

وتابعت: “هذا أمر غير مستدام من الناحية المالية”. “قد تكون قادرًا على التخلص من ذلك من وقت لآخر ولكن هذه بالتأكيد ليست استراتيجية طويلة الأجل لإدارة شركة.”

قال هيبل إن إحدى أساطير صناعة الطاقة التي كشفها الوباء ، كانت فكرة أن شركات النفط والغاز ستكون قادرة على الاستفادة من البتروكيماويات. هذه مشتقات من إنتاج النفط والغاز تستخدم في صنع أشياء مثل البلاستيك والمبيدات الحشرية والأسمدة.

نمو الطلب على النفط في العقود المقبلة

يُنظر إلى القطاع على نطاق واسع على أنه محرك رئيسي لنمو الطلب على النفط في العقود المقبلة ، مما يعوض انخفاض الطلب على وقود السيارات.

وقال هيبل من IEEFA “نطلق عليه آخر حدود صناعة النفط والغاز” ، مشيرًا على وجه التحديد إلى محور البتروكيماويات.

وأضافت: “يمكنني القول إنه حتى قبل هذه الأزمة ، كان هذا رهانًا ضعيفًا” ، مستشهدة بالمنافسة الشديدة وسوق العرض المفرط والبناء المفرط على مستوى العالم. ومنذ ذلك الحين ، تعرضت الصناعة “المتعثرة بالفعل” لصدمة طلب لا مثيل لها.

أعلنت شركة BP فجأة في أواخر الشهر الماضي أنها وافقت على بيع أعمالها العالمية في البتروكيماويات لشركة Ineos مقابل 5 مليارات دولار. تم تصميم هذه الخطوة ، التي اعترف برنارد لوني ، الرئيس التنفيذي لشركة BP بأنها ستكون “مفاجأة” للكثيرين ، لضمان قدرة الشركة على “المنافسة والنجاح من خلال انتقال الطاقة”.

أعلنت الشركة التي تتخذ من المملكة المتحدة مقراً لها منذ ذلك الحين عن استراتيجية جديدة تقول إنها ستساعد الشركة على التحول إلى الطاقة النظيفة بما يتماشى مع خطتها لتصبح شركة خالية من الكربون بحلول عام 2050 أو قبل ذلك.

“جنية الأسنان الآسيوية”

ما يسمى ب “جنية الأسنان الآسيوية” هو أسطورة أخرى يعتقد أن الوباء قد كشفها. إنه يشير إلى فكرة أن منتجي الخام الغربيين ، وخاصة في الولايات المتحدة ، سيكونون قادرين دائمًا على الاعتماد على ما يبدو شهية لا هوادة فيها للطاقة من آسيا.

في وقت سابق من هذا العام ، توقعت شركة شل ، نقلاً عن توقعات طرف ثالث ، أن الطلب العالمي على الغاز الطبيعي المسال (الغاز الطبيعي المسال) سيتضاعف بحلول عام 2040. وقالت شركة الطاقة الأنجلو هولندية العملاقة إن الولايات المتحدة – أسرع مصدر للغاز الطبيعي المسال نموًا في العالم – ستشهد نمو الصادرات بشكل كبير. بنسبة 340٪ خلال العشرين سنة القادمة.

وفي الوقت نفسه ، توقعت شركة شل أن الصين – أكبر مستورد للغاز الطبيعي المسال في العالم – ستشهد قفزة في واردات الغاز الطبيعي المسال بنسبة 116٪ خلال نفس الإطار الزمني.

قال محللو الطاقة لشبكة سي إن بي سي إن صدمة الطلب التي يقودها فيروس كورونا “أدت إلى تسريع تفكك أطروحة الاستثمار هذه”.

كلارك ويليامز ديري محلل تمويل الطاقة في IEEFA

وفي مداخلة تليفونية قال كلارك ويليامز ديري ، محلل تمويل الطاقة في IEEFA : “إن بناء التكسير الأمريكي وتراكم الغاز الطبيعي المسال ، على وجه الخصوص ، كان مبنيًا على هذا الطلب غير المحدود من آسيا على الغاز الطبيعي المسال والأسعار التي ستمنح شركات الغاز الطبيعي المسال الأمريكية ربحًا”. .

جادل ويليامز ديري بأن الغاز الطبيعي المسال يتجه نحو فائض العرض العام الماضي ، مضيفًا أن أزمة فيروس كورونا قد غمرت السوق الآن لدرجة أصبح من المستحيل تجاهل التخمة فيها.

وتابع: “أسعار الغاز الطبيعي المسال الآن منخفضة للغاية بالنسبة للمصدرين الأمريكيين لتحقيق أي ربح ، مما دفع الكثيرين إلى الإغلاق ببساطة”. “ليس الأمر أن أزمة فيروس كورونا ستستمر لفترة طويلة ، بل بالأحرى أن” الوضع الطبيعي الجديد “بعد كوفيد ، قد يكون حلمًا يبدو فيه حلم تصدير الغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة بعيد المنال”.

قال رون سميث ، كبير محللي النفط والغاز في BCS Global Markets ، لشبكة CNBC عبر الهاتف ، “العصر الحجري لم ينته لأن الصخور نفدت” ، مشيرًا إلى اقتباس معروف من وزير النفط السعودي السابق.

السؤال هو ، على المدى القريب ، أن نسميها خمس إلى عشر سنوات ، هل هناك أي شيء في الأفق يمكن أن يحل محل النفط كوقود للنقل؟ ولدي شكوكي ، دعنا نضع الأمر على هذا النحو “.

وتابع سميث: “أعتقد أن فكرة أننا نواجه زوالًا وشيكًا للنفط الكبير ، أو فترة النفط ، ربما تكون مبالغًا فيها”.

وأشار إلى أنه قد يكون هذا هو الحال في انخفاض أسعار النفط إلى مستويات أقل قليلاً من المتوسط ​​على مدى السنوات المقبلة ، مشيرًا إلى التهديدات لنمو الطلب على النفط في المستقبل والابتكارات على مستوى الصناعة.

وأضاف: “لكنني لا أتوقع حدوث دمار ثوري لصناعة النفط والغاز في أي وقت في حياتي”.

ساعدني في اختيار وسيط مرخص