بعد شهور من الجدل صفقة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي تترك مستقبل الخدمات المالية غير واضح

اليورو دولا والبنك المركزي الأوروبي

انسحبت بريطانيا رسميًا من الكتلة التجارية للاتحاد الأوروبي في 31 ديسمبر ، مما يمثل حقبة جديدة للعلاقة بين المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي.

بعد شهور من الجدل ، تم الاتفاق أخيرًا على قواعد جديدة للتجارة قبل أيام فقط من الموعد النهائي لنهاية العام. ولكن في وثيقة تمتد على أكثر من 1200 صفحة ، لم يكن هناك ذكر يذكر للخدمات المالية: قطاع يمثل 7٪ من اقتصاد المملكة المتحدة و 10٪ من عائدات الضرائب.

إحدى القضايا المحددة التي تنشأ هي مقاصة المشتقات المقومة باليورو.

تجاوز حجم سوق المشتقات الأوروبية 680 تريليون يورو (834 تريليون دولار) في عام 2019 ، وتتم غالبية نشاط المقاصة الأوروبية في بورصات مقرها لندن مثل LCH.

حتى الآن ، وافقت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية على تجديد ترتيبات المقاصة الحالية لهذه المشتقات حتى 22 يونيو ، مما يمنح المزيد من الوقت للمؤسسات التي تتخذ من الاتحاد الأوروبي مقراً لها لتقليل اعتمادها على المقاصة البريطانية. وقد قال سابقًا إنه يريد تداول المشتقات المقومة باليورو فقط داخل الاتحاد الأوروبي ، أو في مكان ما مع لوائح “معادلة”.

قواعد المعادلة

وقد التزم الجانبان بإصدار مذكرة تفاهم في غضون اثني عشر أسبوعا من شأنها أن تعطي مزيدا من الوضوح بشأن قواعد التكافؤ هذه. إنها مهمة بشكل خاص للصناعة المالية لأنها تمكن الشركات التي تتخذ من المملكة المتحدة مقراً لها من بيع الخدمات إلى أوروبا ، طالما أن اللوائح التنظيمية لا تختلف بشكل كبير عن بروكسل.

قال دوغلاس فلينت ، رئيس مجلس إدارة Standard Life Aberdeen ، لـ CNBC Squawk Box أنه يبدو أن هناك “اعترافًا عامًا بأن الاستقرار المالي مهم جدًا للمخاطرة من خلال الخروج غير المتقن”.

قال: “كانت هناك مناقشة حول الاعتراف المتبادل أو التكافؤ على مدى السنوات الأربع ونصف الماضية ، لذلك سيتطلب نهجًا جديدًا بين المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي للاتفاق على ما هو مهم وكيف يمكن للبنية التحتية أن تستمر في العمل”. الإثنين.

يسمح الترتيب الحالي للاتحاد الأوروبي بسحب حقوق التكافؤ لمؤسسات المملكة المتحدة مع إشعار مدته 30 يومًا فقط ، وهو قرار لا يحق للمملكة المتحدة الاعتراض عليه.

سيمون جليسون

قال سيمون جليسون ، الشريك في Clifford Chance : “لطالما كانت أوروبا دفاعية للغاية ضد مقدمي الخدمات الخارجيين ، لذلك عندما تعتبر المملكة المتحدة مزودًا خارجيًا ، سيتعين عليها أن تأخذ ما قدمته”. “لذلك يجب أن تكون الاستجابة التنظيمية استجابة تعاونية بين المنظمين الوطنيين.”

كان النهج حتى الآن مجزأ وعلى أساس ثنائي مؤقت. على سبيل المثال ، أعلنت إيطاليا يوم الأحد أنها تسمح للشركات المالية في المملكة المتحدة بمواصلة العمل كما هي في البلاد لمدة ستة أشهر أخرى.

كما أدى ترك الأمر لكل منظم فردي لإجراء الترتيبات إلى تعقيد الإعداد على الأرض. نقلت العديد من البنوك التي تتخذ من المملكة المتحدة مقراً لها موظفين يغطون الأسواق الهولندية والفرنسية والإسبانية والألمانية إلى القارة ، بينما تمكنت البنوك التي تغطي الأسواق الإيطالية والاسكندنافية من البقاء في المملكة المتحدة.

افتح حساب واربح معنا

إن فقدان “جواز السفر” – أو القدرة على التداول بحرية – بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي يعني أيضًا أن أيام قدرة المستشارين الماليين على السفر من وإلى أوروبا للعمل قد انتهت. وقد دفع هذا العديد من كبار الموظفين إلى الانتقال إلى مراكز أوروبية أخرى مثل فرانكفورت وباريس ، حيث تعتبر الأخيرة جذابة بسبب احتمال انخفاض ضرائب الدخل.

صفقة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي

في أكتوبر ، قدرت EY العدد الإجمالي لوظائف الخدمات المالية التي غادرت البلاد منذ استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بما يزيد قليلاً عن 7500 ، وهو تقدير لا يرقى إلى السيناريو الكئيب لمئات الآلاف الذي توقعته بعض مراكز الأبحاث في عام 2016.

بالنسبة لاستعداد البنك ، قال رئيس مجلس إدارة NatWest هوارد ديفيز لشبكة CNBC’s Street Signs يوم الاثنين أنه في حين أن البنوك التي تركز على المملكة المتحدة كانت مستعدة إلى حد كبير لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي من خلال إنشاء شركات تابعة في القارة ، فإن ما لا يمكننا الاستعداد له هو عدم اليقين الذي يصر – يتمسك برأيه.”

“في الوقت الحالي لا نعرف ما هو الترتيب المستقبلي أو تنظيم الكيانات العابرة للحدود في أوروبا. لذلك ، هناك حد لما يمكن للمؤسسات المالية فعله عندما لا تزال هناك أجزاء متحركة مهمة للغاية هنا. ”

احصل على استشاره مجانيه