سوق الأسهم يقترب من منطقة ذروة الشراء

اكتشف افضل استراتيجيات تداول الاسهم 2020

بعد ارتفاع بنسبة 9 ٪ في 6 أيام ، يقترب سوق الأسهم من منطقة ذروة الشراء ، كما يقول بعض المتداولين
مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 9٪ في ست جلسات تداول إلى أعلى مستوى خلال اليوم ، ينظر الكثيرون إلى أجزاء من السوق على أنها منطقة ذروة شراء. يتفق الآخرون ، لكنهم يقولون إنه لا يهم في هذا المزيج الغريب من أخبار الانتخابات واللقاحات. من على حق؟

أخبار اللقاح الواعدة

على الجانب الصعودي ، جميع اللاعبين التقنيين متحمسون. حتى قبل أخبار اللقاح الواعدة يوم الاثنين ، رأى Lowry Research ، أقدم خدمة تحليل فني في الولايات المتحدة ، أنه بسبب الاختراق الأسبوع الماضي ، “أحدث فرصة شراء للتقدم من قاع أواخر مارس موجودة الآن”.

ومع ذلك ، فإن مدى الارتفاع في القطاعات الدورية / القيمة ما زال محل نقاش ساخن. ارتفعت البنوك 15٪ والطاقة 15٪ والصناعة 12٪ في جلسات التداول الست الأخيرة. يتداول الكثيرون الآن على تقييمات لم نشهدها منذ سنوات.
جزء من المشكلة – ومصدر الخلاف – هو أن “القيمة / الدورية” هي مجموعة متنوعة. يلاحظ توبياس ليفكوفيتش من Citigroup أن هناك ثلاثة “مجموعات” من الأسهم القيمة: المالية والصناعية و “المجموعات المتضررة من فيروس كوفيد” مثل السفر والترفيه.

انضم الينا واحصل على التوصيات يوميا عبر الجوال

تم القضاء على “المجموعات المصابة بفيروس كوفيد”. دلتا إيرلاينز ، على سبيل المثال ، التي كانت 60 دولارًا للسهم قبل إصابة الفيروس ، تم تداولها مؤخرًا عند 30 دولارًا ، وأغلقت يوم الاثنين عند 36 دولارًا. هذا صعود ، لكن ما زال أمامه حتى الآن أن الارتفاع الأخير قد لا يمثل عقبة: “أي نوع من الحلول للوباء ينعش فرصهم حقًا ، وترى أن الأسهم تتفاعل بشكل كبير ،” قال ليفكوفيتش لشبكة CNBC.

لكن قطاعات القيمة الأخرى تشهد تقييمات – وتجمعات – مهمة. بدأت أسهم البنوك أيضًا في التحرك على عوائد السندات الأعلى. يتم تداول بعض أسهم البنوك بمضاعفات أعلى مما كانت عليه خلال العامين الماضيين:

مضاعفات P / E الآجلة للبنك: قمم متعددة السنوات

الولايات المتحدة Bancorp 14

جي بي مورجان 13
الخامس الثالث 12
PNC 16
لكن كانت الشركات الصناعية هي المحرك الأكبر ، والتي كانت تتحرك حتى قبل نشر أخبار اللقاح مع تحسن الوكلاء الصناعيين مثل ISM Manufacturing. تحرك مسيرة يوم الاثنين بالعديد إلى مستويات عالية جديدة (إيتون ، كورنينج ، دوفر ، إنجرسول-راند) ونقل المضاعفات إلى الأمام على هذه الشركات إلى مناطق لم يروها منذ سنوات:

P / E / المضاعفات الصناعية: كل ذلك عند أعلى مستوياته في 10 سنوات

هانيويل 25
شيرون ويليامز 26
انجرسول راند 25
جنرال الكتريك 25
دير 24
بالنسبة إلى ليفكوفيتش ، الذي بدأ حياته المهنية كمحلل صناعي ، فهذه حقيقة محزنة للحياة بالنسبة للأسهم في هذا المجال: “أنت تدفع دائمًا مقابلها عندما تكون أرباحها منخفضة. لذا فإن معايير التقييم التي ننظر إليها والتي كانت الأكثر تنبؤًا بأداء أسعار الأسهم لا تزال تقول أنك تريد أن تكون في هذه التكتلات الصناعية ، وأنه لا تزال هناك فرصة لتحسين الأداء “.

لا تخبر الثيران في وول ستريت أن يقلقوا بشأن مضاعفات السعر / الربح المرتفع. توم لي من Fundstrat نموذجي: “أعتقد أن حساسية التقييم هي المعيار الخاطئ الذي يجب أن يمتلكه الناس ، وأعتقد أنه لا يزال بإمكاننا حشد 10٪ أخرى من هنا ،” قال لشبكة CNBC.

هذه حيلة قديمة في وول ستريت: دع المضاعفات ترتفع ، لأن احتمالات تحسن الاقتصاد – وزيادة الأرباح – هي السبب الكلاسيكي وراء ارتفاع المضاعفات.

اقرأ المزيد: العقود الآجلة للأسهم ثابتة في التداول

باستثناء أن السوق عند مستوى تاريخي مرتفع ، وكثير مما تحرك ، حتى في مساحة القيمة ، قد ارتفع بسرعة كبيرة.

وفي حالة احتياج الثيران إلى مزيد من الذخيرة ، يمكنك دائمًا سحب الاحتياطي الفيدرالي ، الذي سيدعم الأسواق ، بغض النظر عما إذا كانت بحاجة إليه أم لا ، كما أشار بريان بيلسكي من BMO على CNBC: “أعتقد أن الأسهم تتجه أعلى وأعتقد أن الشيء الرئيسي الذي يجب أن يتذكروه – أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أساسي إلى أننا سنبقى هنا لمدة ثلاث سنوات … هذه فترة تنطوي على مخاطرة “.

الخلاصة: تقوم وول ستريت بالفعل بتسعير “تطبيع” الاقتصاد في عام 2021. يمكنك رؤيته في أرباح S&P 500:

تقديرات أرباح S&P 500

2019: 162 دولارًا
2020 تقدير: 136 دولارًا
2021: 168 دولارًا
المصدر: Refinitiv

نرى؟ رحلة كاملة ذهابًا وإيابًا في الأرباح. العودة الى الوضع الطبيعى. إنه عام 2019 مرة أخرى.

كان من الأفضل أن تكون قصة إعادة الافتتاح هذه مثالية.