يتحرك زوج اليورو مقابل الدولار الأميركي وستاندرد آند بورز 500 في نطاق تحركاته مع ظهور مخاوف فيروس كورونا على وجهات نظر النمو

سعر اليورو / الدولار الأمريكي

نقاط هامة

  • يتحرك زوج اليورو مقابل الدولار الأميركي وستاندرد آند بورز 500 في نطاق تحركاته مع ظهور مخاوف فيروس كورونا على وجهات نظر النمو
  • التقارير التي تفيد بأن البطالة الأمريكية بدأت في الارتفاع مرة أخرى تتنافس مع الأخبار التي تفيد بأن بايدن لن يسعى إلى إيقاف وبائي لتأثير الدولار
  • قد يكون اليورو مقابل الدولار الأميركي هو الأكثر تعرضًا للضغوط من بين المعايير السائلة في السوق مع إشارات النمو الأمريكية التي يقابلها أنباء عن أن أوروبا قد لا تطلق العنان لتحفيزها
  • تم إلقاء شائعات تفيد بأن علامة تجارية ما بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي سيتم الإشارة إليها يوم الجمعة في حلقة مساء الخميس بعد أن صرح بارنييه أن أحد أعضاء فريقه مصاب بفيروس كورونا

اتجاهات المخاطر تفقد الجاذبية عندما يحتاج S&P 500 إلى التبرير

مع دفع مؤشرات الأسهم الأمريكية الأكثر شيوعًا في السوق إلى ارتفاعات قياسية ، فإننا نرى الخلفية الأساسية تبدأ في فقدان قوة الدفع الجادة عندما تستخدم شهية المضاربة التعزيز. مع التحذيرات من صندوق النقد الدولي بأن إمكانات النمو ضعيفة بشكل ملحوظ ، فإن الأخبار التي تفيد بأن وزير الخزانة الأمريكي يدعو إلى سحب التحفيز والسيولة تؤدي بطبيعة الحال إلى ضبط النفس في نهاية العام. تم رفع حد الحفاظ على الارتفاعات القياسية الجديدة لأمثال S&P 500 و Dow ماديًا.

لذلك ، في حين أن مؤشر SPX يتوسط تاريخيًا ارتفاعًا ملموسًا خلال الشهر في ظل حجم أكثر تقييدًا وتقلبًا في الخلفية ، سيكون للمتداولين تبريرًا للتعبير عن الحذر في كيفية تعاملهم مع تعرضهم للمخاطر. بشكل عام ، من الصعب دفع معايير المخاطر إلى مستويات قياسية بدلاً من العودة إلى نطاق محدد. هذا هو السؤال الذي يواجه المؤشرات الأمريكية: العتبة العالية لجذب المستثمرين إلى “تكلفة” الاستثمار الهامشي مقابل التحول المريح إلى نطاق راسخ.

في حين أن المؤشرات الأمريكية هي المقياس المفضل لدي لرغبة المخاطرة بسبب جاذبيتها بين المشاركين في السوق بدلاً من ملاءمتها للإدانة ، فهناك بالتأكيد تباين يمكن مراقبته لإعطاء سياق لمتابعة. ضع في اعتبارك التناوب داخل وخارج أمثال S&P 500 مقابل نظرائهم العالميين.

هذا الأسبوع ، رأينا المؤشرات الأمريكية تتأرجح بشكل متواضع في مواجهة المخاوف الأساسية الجادة. ولكن بالنسبة لمعايير المخاطر الأخرى ، قد يكون هناك قلق أكثر إلحاحًا يجب علينا تقييمه. عند مقارنة SPX مع ETF “بقية العالم” (VEU) ، رأينا انهيارًا من الناحية الفنية. قدمت هذه النسبة كسرًا لخط الاتجاه يمتد إلى عدة سنوات وانزلاقًا أقل من المتوسط ​​المتحرك التمثيلي لمدة 200 يوم والذي يشير إلى شيء أكثر من مجرد تذبذب. هل هذا مؤشر رئيسي لمشكلة مخاطر أوسع؟

هل يعد الظهور في حالات فيروس كورونا علامة تحذير أساسية رائدة؟

على غرار إشارة الإنذار المبكر التي تشير إلى أن التناوب الفني بعيدًا عن الأسهم الأمريكية قد يشير إلى المشاركين الأذكياء في السوق ، قد تكون هناك إشارات أساسية على قدم وساق قد تشير إلى ضغوط أعمق للنظام المالي. تجاوزت حالات الإصابة بفيروس كورونا المستجد عالميا 55.6 مليون حالة بينما تجاوز عدد القتلى 1.34 مليون.

إن الخسائر البشرية التي يمثلها هذا تثير القلق بدرجة كافية ، لكن الأسواق غير الأخلاقية قد تهتز أخيرًا للاعتراف بالتأثير الاقتصادي الذي سيكون لا مفر منه. لقد سمعنا التحذير من قبل رؤساء البنوك المركزية هذا الأسبوع ، لكن المدير العام لصندوق النقد الدولي ردد حقيقة أن الموجة الثانية تهدد الانتعاش – وغالبًا ما يتم الخلط بينها وبين التوسع الحقيقي. تتزايد مخاوف السوق حول Covid-19 (وفقًا لبحث Google) والتي سبق الاعتراف بها في التداعيات الاقتصادية من خلال أمور مثل البطالة.

يجب أن تكون حالات الإصابة بفيروس كورونا في الولايات المتحدة ذات أهمية خاصة مع الأخذ في الاعتبار ليس فقط أنها أكبر دولة في العالم ، ولكن أيضًا أن الرئيس المتضخم للبلاد قد رفض استجابة وطنية للمساعدة في وقف الانتشار في نفس الوقت الذي فشلت فيه الحكومة مرارًا وتكرارًا لتقديم استجابة مالية في السابق للحافز الجديد لتعزيز انتهاء صلاحية الضخ المالي الأولي (قانون CARES الذي انتهى في نهاية يوليو).

ما كان مثيرًا للاهتمام بشكل خاص بالنسبة لي في الجلسة الماضية هو أن الرئيس المنتخب جو بايدن أشار إلى أنه لا يتطلع إلى تنفيذ إغلاق وطني. يمكن أن يوفر ذلك خدمة قصيرة الأجل للاقتصاد الأمريكي وإمكانات الأصول المحلية ؛ لكن الصورة طويلة المدى لن تُحل من قضاياها طويلة المدى.

لا يزال اليورو مقابل الدولار الأميركي يقف في صلب القضايا الأساسية

في حين أن هناك العديد من الأسواق المعرضة لميل من الاتجاهات الأساسية النظامية ، إلا أن القليل من المعايير تشير إلى فارق بسيط في الموضوعات الرئيسية مثل EURUSD. بالنسبة للدولار الأمريكي ، التقارير التي تفيد بأن حالات Covid الأمريكية تستمر في الاتجاه الصعودي جنبًا إلى جنب مع التقارير في وقت متأخر من يوم الخميس بأن وزير الخزانة ستيف منوشين كان يدعو مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى إعادة حوالي 400 مليار دولار من التحفيز الذي قدمته الحكومة كجزء من الوباء المالي. استجابة.

بالنظر إلى الكفاح من الحكومة لتمرير ضخ متابعة للدعم الاقتصادي كمنهج نهاية العام في نهج إعانات البطالة ، فهذه أخبار مقلقة بالفعل. ومع ذلك ، لم يتم تعيين اليورو للاستفادة منه ببساطة. اقترحت SWIFT أن اليورو قد تجاوز الدولار من حيث الاستخدام في المعاملات حتى أكتوبر (لأول مرة منذ ثماني سنوات) ، ولكن بدأت تظهر مخاوف جدية بشأن ثاني أكثر العملات سيولة مثل كتلة لإصدار أكثر من 1.8 تريليون يورو من الحوافز التي أعطت العملة دفعة كبيرة في يوليو.

إذا استمرت الحالة الأساسية المقدسة لليورو في الانهيار ، فهناك مجموعة من التقاطعات التي يجب أن نقوم بتقييمها. الزوج الذي يمكن أن يجد طبقة أخرى من الاهتمام الأساسي على هذه الخلفية هو EURGBP. كان من المتوقع في وقت سابق من يوم الخميس أن يأتي تحديث رئيسي بشأن حالة محادثات التجارة بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في اليوم التالي.

ما هي الرياح المواتية التي كان من الممكن أن يتعرض لها هذا قد تعطلت بسبب الأخبار من رئيس المفاوضات في الاتحاد الأوروبي ، ميشيل بارنييه ، أن أحد أعضاء فريقه قد ثبتت إصابتهم بـ Covid-19 وسيحتاجون إلى بعض الوقت للتعافي وسط العزلة. هذا لا يبشر بالخير لليورو ، ولكن هل الجنيه الإسترليني هو الأسوأ من هذا الخبر؟

مخطط EURUSD بمتوسط ​​متحرك لـ 100 يوم متراكب مع فارق عائد DE-US لمدة 10 سنوات (يوميًا)