ماهي طرق الاستثمار في السندات المالية وكيف تربح منها

ما هي السندات المالية

السند هو أداة ذات دخل ثابت تمثل قرضًا يقدمه المستثمر إلى مقترض (عادةً ما تكون شركة أو حكومية). يمكن اعتبار السند بمثابة أوراق دين بين المُقرض والمقترض الذي يتضمن تفاصيل القرض و مدفوعاته. تستخدم السندات من قبل الشركات والبلديات والولايات والحكومات السيادية لتمويل المشاريع والعمليات. كما إن مالكي السندات هم أصحاب الديون أو دائنون للمصدر. تتضمن تفاصيل السندات تاريخ الانتهاء عندما يكون أصل القرض مستحق الدفع لمالك السند وعادةً ما تتضمن شروط مدفوعات الفائدة المتغيرة أو الثابتة التي يقوم بها المقترض.

كيف يتم تنظيم السند المالي؟

تفسير السندات المالية بطريقة مُبسطة يتكون السند المالي من مجموعة أجزاء مختلفة. وتستطيع استنتاج معنى السند من تلك التقسيمات: الفئة: مقدار السند. الفائدة: هي القيمة التي تحصل عليها من السند. المدة: هي الفترة التي تسترد السند بعدها.

مصدر السندات المالية

عادة ما تستخدم الحكومات (على جميع المستويات) والشركات السندات الخضراء من أجل اقتراض الأموال. كما تحتاج الحكومات إلى تمويل الطرق والمدارس والسدود أو البنية التحتية الأخرى. قد تتطلب التكلفة المفاجئة للحرب أيضًا الحاجة إلى جمع الأموال. وبالمثل ، غالبًا ما تقترض الشركات لتنمية أعمالها ، أو لشراء ممتلكات ومعدات ، أو للقيام بمشاريع مربحة ، أو للبحث والتطوير أو لتوظيف موظفين. المشكلة التي تواجهها المؤسسات الكبيرة هي أنها عادة ما تحتاج إلى أموال أكثر بكثير مما يستطيع البنك العادي توفيره. توفر السندات حلاً من خلال السماح للعديد من المستثمرين الأفراد بتولي دور المُقرض. واحياناً تسمح أسواق الدين العام لآلاف المستثمرين بإقراض جزء من رأس المال المطلوب. علاوة على ذلك ، تسمح الأسواق للمقرضين ببيع سنداتهم إلى مستثمرين آخرين أو شراء السندات من أفراد آخرين - بعد فترة طويلة من قيام منظمة الإصدار الأصلية بجمع رأس المال.

كيف تعمل السندات المالية

يشار إلى السندات الخضراء عادةً على أنها أوراق مالية ذات دخل ثابت وهي واحدة من ثلاث فئات من الأصول التي عادة ما يكون المستثمرون على دراية بها ، إلى جانب الأسهم (الأسهم) وما يعادله من النقد.

كيف يعمل تداول السندات المالية

يتم تداول العديد من سندات الشركات والحكومة علنًا ؛ عندما تحتاج الشركات أو الكيانات الأخرى إلى جمع الأموال لتمويل مشاريع جديدة ، أو الحفاظ على العمليات الجارية ، أو إعادة تمويل الديون الحالية ، فإنها قد تصدر السندات الخضراء مباشرة إلى المستثمرين. يقوم المقترض (المُصدر) بإصدار سند يتضمن شروط القرض ، ودفعات الفائدة التي سيتم سدادها ، والوقت الذي يجب فيه سداد الأموال المقترضة (أصل السند) (تاريخ الاستحقاق). دفع الفائدة (القسيمة) هو جزء من العائد الذي يكسبه حاملو السندات لإقراض أموالهم للمصدر. يسمى سعر الفائدة الذي يحدد الدفع بسعر القسيمة. وكي تستفيد أكثر من خلالنا وتحصل ترشيحات أفضل السندات وأرباحها يمكنك فتح حساب تداول حقيقي

ما هي قيمة السندات المالية

ينقسم تداول السندات إلى أولي وثانوي، وعادة ما يتم تحديد السعر الأولي لمعظم السندات على قدم المساواة ، وعادة ما تكون القيمة الاسمية 100 دولار أو 1000 دولار لكل سند فردي. يعتمد سعر السوق الفعلي للسند على عدد من العوامل: جودة الائتمان للمصدر ، وطول الوقت حتى انتهاء الصلاحية ، ومعدل القسيمة مقارنة ببيئة سعر الفائدة العامة في ذلك الوقت. القيمة الاسمية للسند هي ما سيتم سداده للمقترض بمجرد استحقاق السند. يمكن بيع معظم السندات من قبل حامل السندات الأولي إلى مستثمرين آخرين بعد إصدارها. بعبارة أخرى ، لا يتعين على مستثمر السندات الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ استحقاقه. ومن الشائع أيضًا أن يعيد المقترض شراء السندات إذا انخفضت أسعار الفائدة ، أو إذا تحسن ائتمان المقترض ، ويمكنه إعادة إصدار سندات جديدة بتكلفة أقل.

خصائص السندات المالية

تشترك معظم السندات في بعض الخصائص الأساسية المشتركة بما في ذلك:

1. القيمة الاسمية هي المبلغ المالي الذي ستكون قيمته السند عند الاستحقاق ؛ وهو أيضًا المبلغ المرجعي الذي يستخدمه مُصدر السندات عند حساب مدفوعات الفائدة. على سبيل المثال ، لنفترض أن مستثمرًا اشترى سندًا بعلاوة قدرها 1090 دولارًا ، وقام مستثمر آخر بشراء نفس السند لاحقًا عندما يتم تداوله بخصم قدره 980 دولارًا. عندما ينضج السند ، سيتلقى كلا المستثمران القيمة الاسمية للسند البالغة 1000 دولار.
2. معدل القسيمة :هو معدل الفائدة الذي سيدفعه مُصدر السند على القيمة الاسمية للسند ، معبرًا عنها كنسبة مئوية. على سبيل المثال ، يعني معدل القسيمة بنسبة 5٪ أن حاملي السندات سيحصلون على 5٪ × 1000 دولار أمريكي بقيمة اسمية = 50 دولارًا أمريكيًا كل عام.
3. تواريخ القسيمة :هي التواريخ التي يقوم فيها مُصدر السندات بسداد مدفوعات الفائدة. يمكن إجراء المدفوعات في أي فترة زمنية ، ولكن المعيار هو المدفوعات نصف السنوية.
4. تاريخ الاستحقاق هو تاريخ استحقاق السند ، وسيدفع مُصدر السند لحامل السند القيمة الاسمية للسند. سعر الإصدار هو السعر الذي يبيع به مُصدر السندات السندات في الأصل.

للحصول على افضل النصائخ والتوصيات في السندات المالية

أسعار السندات المالية والعوامل المؤثرة على أسعار السندات

سمتان للسند - جودة الائتمان ووقت الاستحقاق - هما المحددان الأساسيان لسعر قسيمة السند. إذا كان للمُصدر تصنيف ائتماني ضعيف ، فإن مخاطر التخلف عن السداد تكون أكبر ، وتدفع هذه السندات فائدة أكبر. عادةً ما تدفع السندات التي لها تاريخ استحقاق طويل جدًا معدل فائدة أعلى. يرجع هذا التعويض الأعلى إلى أن حامل السند أكثر تعرضًا لمخاطر أسعار الفائدة والتضخم لفترة طويلة. يتم إنشاء التصنيفات الائتمانية للشركة وسنداتها من قبل وكالات التصنيف الائتماني مثل Standard and Poor’s و Moody’s و Fitch Ratings. يُطلق على السندات عالية الجودة اسم "درجة الاستثمار" وتشمل الديون الصادرة عن حكومة الولايات المتحدة والشركات المستقرة للغاية ، مثل العديد من المرافق. تسمى السندات التي لا تعتبر من الدرجة الاستثمارية ، ولكنها ليست في حالة السداد ، السندات "عالية العائد" أو "غير المرغوب فيه". هذه السندات لديها مخاطر أعلى من التخلف عن السداد في المستقبل ويطالب المستثمرون بدفع قسيمة أعلى لتعويضهم عن هذا الخطر. سجل معنا واحصل على كافة الخدمات مجانا

فوائد محافظ السندات المالية

محافظ السندات والسندات سترتفع أو تنخفض في قيمتها مع تغير أسعار الفائدة. تسمى الحساسية للتغيرات في بيئة أسعار الفائدة "المدة". قد يكون استخدام مصطلح المدة في هذا السياق مربكًا لمستثمري السندات الجدد لأنه لا يشير إلى طول الفترة الزمنية للسند قبل الاستحقاق. بدلاً من ذلك ، تصف المدة مقدار ارتفاع أو انخفاض سعر السند مع تغير أسعار الفائدة. معدل التغيير في حساسية محفظة السندات أو السندات لأسعار الفائدة (المدة) يسمى "التحدب". يصعب حساب هذه العوامل ، وعادة ما يتم التحليل المطلوب بواسطة متخصصين.

فئات السندات التي يتم التداول عليها في البورصة

هناك أربع فئات أساسية من السندات المباعة في الأسواق. ومع ذلك ، قد ترى أيضًا سندات أجنبية صادرة عن شركات وحكومات على بعض المنصات. يتم إصدار سندات الشركات من قبل الشركات. تصدر الشركات السندات بدلاً من السعي للحصول على قروض مصرفية لتمويل الديون في كثير من الحالات لأن أسواق السندات تقدم شروطًا أكثر ملاءمة وأسعار فائدة أقل. يتم إصدار السندات البلدية من قبل الولايات والبلديات. تقدم بعض السندات البلدية دخلًا معفيًا من الضرائب للمستثمرين. السندات الحكومية مثل تلك التي تصدرها وزارة الخزانة الأمريكية. السندات التي تصدرها الخزانة لمدة عام أو أقل حتى تاريخ الاستحقاق تسمى "سندات" ؛ تسمى السندات التي تصدر خلال 1-10 سنوات حتى تاريخ الاستحقاق والسندات التي تصدر منذ أكثر من 10 سنوات حتى تاريخ الاستحقاق . غالبًا ما يشار إلى فئة السندات التي تصدرها الخزانة الحكومية بكاملها باسم "سندات الخزانة". قد يشار إلى السندات الحكومية الصادرة عن الحكومات الوطنية بالديون السيادية. سندات الوكالة هي تلك التي تصدرها المنظمات التابعة للحكومة مثل Fannie Mae أو Freddie Mac. أعرف أكثر عن السندات الحكومية وافتح حساب مجاناً واربح معنا

أنواع السندات المالية

السندات المتاحة للمستثمرين تأتي في العديد من الأصناف المختلفة. يمكن فصلها عن طريق معدل أو نوع الفائدة أو دفع القسيمة ، أو استدعائها من قبل المُصدر ، أو لها سمات أخرى. لا تدفع سندات القسيمة الصفرية مدفوعات الكوبون ، وبدلاً من ذلك يتم إصدارها بخصم من قيمتها الاسمية التي ستولد عائدًا بمجرد أن يدفع لحامل السند القيمة الاسمية الكاملة عند استحقاق السند. سندات الخزانة الأمريكية هي سندات بدون قسيمة.

1- السندات القابلة للتحويل

هي أدوات دين مع خيار مضمّن يسمح لحاملي السندات بتحويل ديونهم إلى أسهم (حقوق ملكية) في مرحلة ما ، اعتمادًا على شروط معينة مثل سعر السهم. على سبيل المثال ، تخيل شركة تحتاج إلى اقتراض مليون دولار لتمويل مشروع جديد. يمكنهم الاقتراض بإصدار سندات بقسيمة 12٪ تستحق خلال 10 سنوات. ومع ذلك ، إذا علموا أن هناك بعض المستثمرين على استعداد لشراء سندات بقسيمة بنسبة 8٪ تسمح لهم بتحويل السندات إلى أسهم إذا ارتفع سعر السهم فوق قيمة معينة ، فقد يفضلون إصدارها. قد يكون السند القابل للتحويل هو الحل الأفضل للشركة لأنه سيكون لديهم مدفوعات فائدة أقل عندما كان المشروع في مراحله الأولى. إذا قام المستثمرون بتحويل سنداتهم ، فسيتم تخفيف المساهمين الآخرين ، ولكن لن تضطر الشركة إلى دفع أي فائدة أو أصل السند. قد يعتقد المستثمرون الذين اشتروا سندات قابلة للتحويل أن هذا حل رائع لأنهم يستطيعون الاستفادة من الاتجاه الصعودي للسهم إذا نجح المشروع. إنهم يخاطرون أكثر بقبول دفع قسيمة أقل ، لكن المكافأة المحتملة إذا تم تحويل السندات يمكن أن تجعل هذه المقايضة مقبولة. تحتوي السندات القابلة للاستدعاء أيضًا على خيار مضمّن ولكنه يختلف عما هو موجود في السندات القابلة للتحويل. السند القابل للاستدعاء هو السند الذي يمكن للشركة "استدعاؤه" قبل أن ينضج. افترض أن الشركة قد اقترضت مليون دولار عن طريق إصدار سندات بقسيمة بنسبة 10٪ تستحق خلال 10 سنوات. إذا انخفضت أسعار الفائدة (أو تحسن التصنيف الائتماني للشركة) في العام الخامس عندما كان بإمكان الشركة الاقتراض بنسبة 8٪ ، فسوف تستدعي السندات أو تشتريها مرة أخرى من حملة السندات للمبلغ الأساسي وإعادة إصدار سندات جديدة بسعر قسيمة أقل. تداول السندات واحصل على استشاره مجانيه 

2- سندات التسعير

أسعار سندات السوق بناءً على خصائصها الخاصة. يتغير سعر السند على أساس يومي ، تمامًا مثل أي ورقة مالية أخرى يتم تداولها علنًا ، حيث يحدد العرض والطلب في أي لحظة معينة السعر المرصود. ولكن هناك منطق لكيفية تقييم السندات. حتى هذه اللحظة ، تحدثنا عن السندات وكأن كل مستثمر يحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق. صحيح أنه إذا قمت بذلك ، فأنت تضمن استرداد رأس المال بالإضافة إلى الفائدة ؛ ومع ذلك ، لا يجب الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق. في أي وقت ، يمكن لحامل السندات بيع سنداته في السوق المفتوحة ، حيث يمكن أن يتقلب السعر ، في بعض الأحيان بشكل كبير.

3- عكس أسعار الفائدة

هذا هو السبب في أن العبارة الشهيرة التي تقول إن سعر السند يختلف عكسيًا مع أسعار الفائدة. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات من أجل أن يكون لها تأثير معادلة سعر الفائدة على السند بالمعدلات السائدة ، والعكس صحيح. هناك طريقة أخرى لتوضيح هذا المفهوم وهي النظر في العائد على السند الخاص بنا الذي سيعطى تغييرًا في السعر ، بدلاً من تغيير سعر الفائدة. على سبيل المثال ، إذا انخفض السعر من 1000 دولار إلى 800 دولار ، فإن العائد يرتفع إلى 12.5٪. يحدث هذا لأنك تحصل على نفس المبلغ المضمون 100 دولار على أصل قيمته 800 دولار (100 دولار / 800 دولار). وعلى العكس من ذلك ، إذا ارتفع سعر السند إلى 1200 دولار ، يتقلص العائد إلى 8.33٪ (100 دولار / 1200 دولار).

كيف تبدأ في التعامل مع السندات الحكومية

السندات هي نوع من الأوراق المالية التي تبيعها الحكومات والشركات ، كوسيلة لجمع الأموال من المستثمرين. ومن منظور البائع ، فإن بيع السندات هو بالتالي وسيلة لاقتراض المال. من وجهة نظر المشتري ، يعد شراء السندات شكلاً من أشكال الاستثمار لأنه يمنح المشتري الحق في السداد المضمون للمبلغ الأساسي بالإضافة إلى تدفق مدفوعات الفائدة. تقدم بعض أنواع السندات أيضًا مزايا أخرى ، مثل القدرة على تحويل السندات إلى أسهم في أسهم الشركة المصدرة.

شراء وبيع السندات الحكومية

على سبيل المثال  ضع في اعتبارك حالة شركة XYZ. ترغب شركة XYZ في اقتراض مليون دولار أمريكي لتمويل بناء مصنع جديد ، لكنها غير قادرة على الحصول على هذا التمويل من أحد البنوك. بدلاً من ذلك ، قررت XYZ جمع الأموال عن طريق بيع سندات بقيمة مليون دولار للمستثمرين. بموجب شروط السند ، تتعهد شركة XYZ بدفع فائدة قدرها 5٪ لحاملي سنداتها سنويًا لمدة 5 سنوات ، مع دفع الفائدة نصف سنوي. تبلغ القيمة الاسمية لكل من السندات 1000 دولار ، مما يعني أن XYZ تبيع ما مجموعه 1000 سند. المثال أعلاه لسند نموذجي ، ولكن هناك العديد من أنواع السندات الخاصة المتاحة. على سبيل المثال ، لا تدفع السندات ذات القسيمة الصفرية مدفوعات الفائدة خلال مدة السند. وبدلاً من ذلك ، فإن قيمتها الاسمية - المبلغ الذي يدفعونه للمستثمر في نهاية المدة - أكبر من المبلغ الذي دفعه المستثمر عند شراء السند. من ناحية أخرى ، تمنح السندات القابلة للتحويل حامل السند الحق في استبدال سنداته بأسهم الشركة المصدرة ، إذا تم الوصول إلى أهداف معينة. توجد العديد من أنواع السندات الأخرى ، والتي تقدم ميزات متعلقة بالتخطيط الضريبي ، والتحوط من التضخم ، وغيرها.

مخاطر السندات

تعتبر السندات طريقة رائعة لكسب الدخل لأنها تميل إلى أن تكون استثمارات آمنة نسبيًا. ولكن ، مثل أي استثمار آخر ، فإنها تنطوي على مخاطر معينة. فيما يلي بعض المخاطر الأكثر شيوعًا مع هذه الاستثمارات.

1- مخاطر معدل الفائدة

تشترك أسعار الفائدة في علاقة عكسية مع السندات ، لذلك عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تميل السندات إلى الانخفاض والعكس صحيح. تأتي مخاطر أسعار الفائدة عندما تتغير الأسعار بشكل كبير عما توقعه المستثمر. إذا انخفضت أسعار الفائدة بشكل كبير ، فإن المستثمر يواجه إمكانية الدفع المسبق. إذا ارتفعت أسعار الفائدة ، فسيظل المستثمر عالقًا في أداة تدر عائدات أقل من أسعار السوق. كلما زاد وقت الاستحقاق ، زادت مخاطر أسعار الفائدة التي يتحملها المستثمر ، لأنه من الصعب التنبؤ بتطورات السوق في المستقبل.

2- الائتمان / مخاطر التخلف عن السداد

مخاطر الائتمان أو التخلف عن السداد هي مخاطر عدم سداد الفائدة والمدفوعات الرئيسية المستحقة على الالتزام على النحو المطلوب. عندما يشتري المستثمر السند ، فإنه يتوقع أن يقوم المُصدر بتسديد الفوائد والمدفوعات الرئيسية - تمامًا مثل أي دائن آخر. عندما ينظر المستثمر في سندات الشركات ، يجب عليه التفكير في احتمال أن تتخلف الشركة عن سداد الدين. تعني السلامة عادة أن الشركة لديها دخل تشغيلي وتدفق نقدي أكبر مقارنة بديونها. إذا كان العكس صحيحًا وكان الدين يفوق النقد المتاح ، فقد يرغب المستثمر في الابتعاد.

3- مخاطر الدفع المسبق

مخاطر الدفع المسبق هي مخاطر سداد إصدار سند معين في وقت أبكر مما هو متوقع ، عادةً من خلال مخصص استدعاء. قد تكون هذه أخبارًا سيئة للمستثمرين لأن الشركة لديها حافز فقط لسداد الالتزام مبكرًا عندما تنخفض أسعار الفائدة بشكل كبير. بدلاً من الاستمرار في الاحتفاظ باستثمارات عالية الفائدة ، يُترك المستثمرون لإعادة استثمار الأموال في بيئة أسعار فائدة منخفضة.

ماهي عائدات السندات المالية

عائدات السندات هي جميع مقاييس العائد. العائد حتى الاستحقاق هو القياس الأكثر استخدامًا ، ولكن من المهم فهم العديد من قياسات العائد الأخرى المستخدمة في مواقف معينة.

1- العائد حتى الاستحقاق (YTM)

كما هو مذكور أعلاه ، فإن العائد حتى الاستحقاق (YTM) هو مقياس العائد الأكثر شيوعًا. إنه يقيس العائد على السند إذا تم الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق وإعادة استثمار جميع القسائم بسعر YTM. نظرًا لأنه من غير المحتمل إعادة استثمار القسائم بنفس السعر ، سيختلف العائد الفعلي للمستثمر قليلاً. يعد حساب YTM يدويًا إجراءً طويلاً ، لذا من الأفضل استخدام وظائف Excel RATE أو YIELDMAT (بدءًا من Excel 2007). تتوفر أيضًا وظيفة بسيطة في الآلة الحاسبة المالية.

2- العائد الحالي

يمكن استخدام العائد الحالي لمقارنة دخل الفائدة الذي يوفره السند بإيرادات توزيعات الأرباح التي يوفرها السهم. يتم حساب ذلك بقسمة قسيمة السند السنوية على السعر الحالي للسند. ضع في اعتبارك أن هذا العائد لا يتضمن سوى جزء الدخل من العائد ، متجاهلاً المكاسب أو الخسائر الرأسمالية المحتملة. على هذا النحو ، فإن هذا العائد هو الأكثر فائدة للمستثمرين المعنيين بالدخل الحالي فقط.

3- العائد الاسمي

العائد الاسمي للسند هو ببساطة النسبة المئوية للفائدة التي يجب دفعها على السند بشكل دوري. يتم حسابه بقسمة دفعة القسيمة السنوية على القيمة الاسمية أو الاسمية للسند. من المهم ملاحظة أن العائد الاسمي لا يقدر العائد بدقة ما لم يكن سعر السند الحالي هو نفس قيمته الاسمية. لذلك ، يتم استخدام العائد الاسمي فقط لحساب مقاييس العائد الأخرى.

4- العائد للاتصال (YTC)

السند القابل للاستدعاء يحمل دائمًا بعض احتمالية استدعاؤه قبل تاريخ الاستحقاق. سوف يحقق المستثمرون عائدًا أعلى قليلاً إذا تم سداد السندات المطلوبة بعلاوة. قد يرغب المستثمر في مثل هذا السند في معرفة العائد الذي سيتم تحقيقه إذا تم استدعاء السند في تاريخ استدعاء معين ، لتحديد ما إذا كانت مخاطر الدفع المسبق تستحق العناء. من الأسهل حساب العائد للاتصال باستخدام وظائف YIELD أو IRR في Excel ، أو باستخدام آلة حاسبة مالية.

5- العائد المحقق

يجب حساب العائد المحقق للسند إذا كان المستثمر يخطط للاحتفاظ بالسند لفترة زمنية معينة فقط ، بدلاً من الاستحقاق. في هذه الحالة ، سيبيع المستثمر السند ، ويجب تقدير سعر السند المستقبلي المتوقع لحسابه. نظرًا لصعوبة التنبؤ بالأسعار المستقبلية ، فإن قياس العائد هذا ليس سوى تقدير للعائد. من الأفضل إجراء حساب العائد هذا باستخدام وظائف YIELD أو IRR في Excel ، أو باستخدام آلة حاسبة مالية.

كيف يمكنك تحقيق الربح من السندات المالية

يتغير سعر السند استجابة للتغيرات في أسعار الفائدة في الاقتصاد. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه بالنسبة للسندات ذات السعر الثابت ، وعد المُصدر بدفع قسيمة بناءً على القيمة الاسمية للسند - لذلك بالنسبة لسند قسيمة بقيمة 1000 دولار ، و 10٪ سنويًا ، سيدفع المُصدر لحامل السند 100 دولار كل سنة. لنفترض أن أسعار الفائدة السائدة هي أيضًا 10٪ في وقت إصدار هذا السند ، على النحو الذي يحدده سعر السند الحكومي قصير الأجل. سيكون المستثمر غير مبال بالاستثمار في سندات الشركات أو السندات الحكومية لأن كلاهما سيعود 100 دولار. ومع ذلك ، تخيل بعد ذلك بقليل أن الاقتصاد قد أخذ منعطفًا نحو الأسوأ وانخفضت أسعار الفائدة إلى 5٪. الآن ، يمكن للمستثمر أن يتلقى 50 دولارًا فقط من السندات الحكومية ، لكنه سيظل يتلقى 100 دولار من سندات الشركة.

ما هي العوامل التي تؤثر على أسعار السندات الحكومية؟

• مدى القرب من تاريخ الاستحقاق
• العرض والطلب
• التصنيفات الائتمانية