المحللون : إن الدولار قد يضعف أكثر في ظل إدارة بايدن

الدولار شامخًا

نقاط هامة

  • توقع الخبراء الاستراتيجيون في بنك “سيتي برايفت بنك” ضعف الدولار في المستقبل ، بالنظر إلى أن إدارة بايدن ستقلل من عدم اليقين في سياسة التجارة الدولية.
  • بعد التوقعات خلال عطلة نهاية الأسبوع بأن جو بايدن قد فاز في الانتخابات الرئاسية الأمريكية ، واصل الدولار الانخفاض بحدة ، في حين تعززت العملات الآسيوية.
  • وقال آدم مارجوليس من بنك جي بي مورجان برايفت بانك إن الموضوع المطروح هو الاستمرار في البحث عن “فرص” لتقليص الانكشاف الزائد على الدولار.

يستعد الدولار الأمريكي لمزيد من الضعف ، وسط آراء السوق بأن المخاطر الجيوسياسية تتراجع بعد الانتخابات ، وأن حزمة التحفيز التالية من المرجح أن تكون أصغر من المتوقع ، وفقًا للمحللين.

توقع الخبراء الاستراتيجيون في بنك “سيتي برايفت بنك” ضعف الدولار في المستقبل ، بالنظر إلى أن إدارة بايدن ستقلل من عدم اليقين في سياسة التجارة الدولية.

الرئيس المنتخب بايدن

“فوز الرئيس المنتخب بايدن يعني العودة إلى الحوكمة التقليدية. وباعتبارها مقاطعة للرئيس ، فإنها ستؤدي إلى تحول كبير في طريقة إدارة السياسة الخارجية. سيعود بناء التحالف. وكتب كبير مسؤولي الاستثمار بالبنك ، ديفيد بايلين ، وستيفن ويتينج ، كبير استراتيجيي الاستثمار وكبير الاقتصاديين ، في مذكرة نُشرت يوم الإثنين ، أن تكتيكات التفاوض بشأن “تهديد الرسوم الجمركية أولاً” ستنتهي “.

وقالوا إن ذلك سيفيد الكثير من الأسواق المالية في العالم ، خاصة في الأسواق الناشئة.

ربما يكون أوضح ما بعد الانتخابات هو التجارة العالمية. ستدخل السياسة الخارجية للولايات المتحدة مرحلة أكثر قابلية للتنبؤ بها دون تصعيد التهديدات الجمركية. لقد كتبوا أن هناك احتمال كبير بانخفاض الدولار الأمريكي ، وصعود الأسواق الناشئة.

يوم الجمعة ، سجل مؤشر الدولار الأمريكي ، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل سلة من نظرائه ، أدنى مستوى له عند 92.456 – وهو أدنى مستوى له منذ 2 سبتمبر. بعد التوقعات خلال عطلة نهاية الأسبوع بأن جو بايدن قد فاز في الانتخابات الرئاسية الأمريكية ، واصل الدولار غطس بحدة إلى حوالي 92.162 يوم الاثنين.

مع ذلك ، في التداول الآسيوي يوم الثلاثاء ، اقتصر على آمال لقاح Pfizer في أن يستمر تداوله عند 92.813 – لكنه لا يزال أقل من المستوى 94 الذي شوهد في وقت سابق من هذا الشهر.

نتيجة الانتخابات

“ربما كان الأمر أكثر مفاجأة … بعد نتيجة الانتخابات … لم يكن الطريقة التي رأينا بها (اليوان الصيني الخارجي) والعملات الآسيوية استفادة … ولكننا شهدنا عمليات بيع للدولار أوسع بكثير – عبر الكل وقال آدم مارجوليس من بنك جيه بي مورجان برايفت بنك لقناة سي إن بي سي إن بي سي إن بي سي “إشارات آسيا”. وأضاف أن ذلك يشمل أيضًا بعض العملات الناشئة.

عززت العملات الآسيوية في الأيام القليلة الماضية ، مع وصول اليوان الصيني في الخارج إلى أعلى مستوى له في 28 شهرًا يوم الاثنين وارتفع بشكل أكبر ليسجل آخر تداول عند 6.61 صباح الثلاثاء. بلغ الين الياباني أعلى مستوى في ثمانية أشهر عند 103.18 مقابل الدولار يوم الجمعة ، وفقا لرويترز.

أشار مارجوليس ، رئيس قسم الصرف الأجنبي والسلع والأسعار في البنك ، إلى أن هناك وجهة نظر مفادها أن فوز بايدن يقلل من علاوة المخاطر الجيوسياسية الإجمالية ، وهذا له “آثار غير مباشرة” خارج آسيا.

وأضاف أن الموضوع المطروح هو الاستمرار في البحث عن “فرص” لتقليص الانكشاف الزائد على الدولار.

وقال “أعتقد أنه من المهم أن هذه الفكرة هي أن احتمالية خفض التحفيز المالي قليلا في المستقبل قد أدت على الأقل في البداية إلى انخفاض العوائد”. “أعتقد أن هذا يضع العبء مرة أخرى على عاتق بنك الاحتياطي الفيدرالي ، ويؤكد على أهمية أن يتواصل بشكل فعال مع أننا سنحصل على فترة من المعدلات الحقيقية السلبية المطولة.”

الدولار الأمريكي

مع انخفاض الأسعار ، يؤثر ذلك على الدولار الأمريكي لأن المستثمرين قد يفرون من الأصول المقومة بالدولار – والتي تولد عوائد أقل.

وقالت شركة فيليب فيوتشرز للسمسرة في مذكرة يوم الاثنين إن الدولار قد يضعف إذا كانت حزمة التحفيز الثانية أصغر من المتوقع.

وقالت: “تتكشف صورة هبوطية متزايدة للدولار الأمريكي … مع إشارات إلى أن طباعة النقود الفيدرالية بدلاً من الإنفاق الحكومي قد يتم نشرها لدعم الاقتصاد”.

الكونجرس المنقسم – مع سيطرة الجمهوريين على مجلس الشيوخ وتمسك الديمقراطيين بمجلس النواب – قد يعني حزمة تحفيز صغيرة. وقال فيليب فيوتشرز إن ذلك يزيد الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي لتكثيف برنامجه لشراء السندات وغيرها من السياسات الداعمة اقتصاديًا ، مما يؤدي بدوره إلى الضغط على الدولار.