ستاندرد آند بورز 500 ، داو جونز: هل تستطيع أسواق الأسهم التنبؤ بالانتخابات الرئاسية؟

نقاط هامة

  • ستاندرد آند بورز 500 ، داو جونز: هل تستطيع أسواق الأسهم التنبؤ بالانتخابات الرئاسية؟
  • كيف يمكن أن تؤثر أسواق الأسهم على الانتخابات الرئاسية الأمريكية؟
  • كيف يمكن للعائدات في Dow Jones، S&P 500 التأثير على الناخبين في صناديق الاقتراع؟
  • تحلل هذه الدراسة المؤشرات قبل الانتخابات بعام و 3 أشهر
  • هل يستجيب الناخبون لأداء الأسهم مع اقتراب الانتخابات؟

يمكن أن تؤثر العديد من العوامل على نتيجة الانتخابات الرئاسية الأمريكية ، مثل شكل الاقتصاد وخلفية الناخبين والمشاركة والنتائج في الولايات المتأرجحة وغير ذلك. لكن ماذا عن العوائد في سوق الأسهم؟

هذا تقرير خاص سيحلل أداء S&P 500 و Dow Jones قبل 22 انتخابات رئاسية منذ عام 1932. سأدرس كيف كان أداء المؤشرين في المتوسط ​​قبل عام واحد و 3 أشهر من الانتخابات ، ومقارنة عوائدهما مقابل سواء فاز الحزب الحالي أم لا.

خلفية عن الوضع

أولاً ، دعونا نفكر في كيفية تأثير الأداء في الأسهم على الانتخابات في المقام الأول؟ يمثل سعر السهم ملكية جزء صغير من الشركة ، ويتأثر بقوى العرض والطلب التي تعكس الثروات المتوقعة لشركة معينة. ستدفع لك بعض الأسهم أرباحًا وتمنحك حق التصويت في اجتماعات المساهمين. لكن الأهم من ذلك ، أنك تحصل على الحق في بيع السهم في المستقبل.

إذا ارتفع سعر السهم من حيث القيمة ، يمكن لحامله تحقيق ربح عن طريق البيع بسعر أعلى من السعر الذي دخل فيه. إذا اعتقد المستثمرون أن الأعمال التجارية يمكنها تحقيق المزيد من العوائد في المستقبل ، مما يعزز الطلب على أسهمهم ، فغالبًا ما يرتفع السعر. يمكن أن تكون هناك قوى محددة ومنهجية على حد سواء تحدد الاتجاه الذي يمكن أن يسير فيه السهم. تركز هذه المقالة على الأخير ، أو كيف يقود شكل الاقتصاد الأمريكي ككل الأسهم.

مؤشر S&P 500 و Dow Jones هما مؤشرا الأسهم اللذان يثقلان القطاعات الرئيسية في الاقتصاد بشكل مختلف ، مثل تكنولوجيا المعلومات والعقارات والطاقة. إذا كانت عائداتهم إيجابية مع اقتراب الانتخابات ، فقد يكون ذلك لأن المستثمرين يتوقعون أن تحقق الشركات الأساسية المزيد من الأرباح في المستقبل. قد يكون هذا بسبب النظرة المستقبلية الوردية للنمو الاقتصادي ، وربما يزيد من احتمالات استمرار سيطرة الحزب الحالي على السلطة.

وعلى العكس من ذلك ، إذا كانت عوائد الأسهم سلبية مع اقتراب موعد الانتخابات ، فقد يكون ذلك بسبب نظرة أكثر تشاؤماً للنمو. إذا كان هذا هو الحال ، فقد يفترض المرء بشكل معقول أن الحزب الذي يرشح نفسه لإعادة الانتخاب قد يكون أكثر عرضة لفقدان مركزه. هذا هو الحال بالطبع فقط إذا كان الناخبون يقدرون بشكل عام أداء أسواق الأسهم. هذا قيد في هذه الدراسة ، تمت مناقشته بمزيد من التفصيل في النهاية.

ستاندرد آند بورز 500 ، داو جونز ترجع عام واحد قبل الانتخابات الرئاسية

من بين 22 انتخابات منذ عام 1932 ، كانت هناك 18 حالة عندما كانت النتائج في S&P 500 و Dow Jones قبل عام واحد من الانتخابات الرئاسية كانت إيجابية في المتوسط. من بين تلك التكرارات الـ 18 ، فاز الحزب الحاكم 11 مرة ، أو حوالي 61.11٪. كانت العوائد في سوق الأسهم سلبية في المرات الأربع الأخرى. ومن بين هؤلاء خسر الحزب الحالي 3 مرات ، أو حوالي 75٪ – انظر الجدول أدناه.

ستاندرد آند بورز 500 ، داو جونز يعود 3 أشهر قبل الانتخابات الرئاسية

ماذا يحدث في هذه الدراسة عندما يتغير الإطار الزمني من سنة إلى 3 أشهر قبل الانتخابات؟ في هذه الحالة ، من بين الحوادث الـ 22 ، كان هناك 13 مرة كانت فيها عوائد الأسهم إيجابية. من بين تلك الحالات ، 11 مرة ، أو 84.62٪ ، فاز الحزب الحالي. وفي الوقت نفسه ، كانت هناك 8 حالات كانت فيها عائدات المخزون سلبية. خسر الطرف الحالي 7 مرات في هذه الحالة ، بمعدل فشل 88.89٪.

خاتمة

باختصار ، يبدو أن بيانات الثلاثة أشهر تقدم نتائج أكثر اتساقًا مقارنةً بسنة واحدة. في كثير من الأحيان ، يبدو أن أداء سوق الأسهم بالقرب من الانتخابات يرتبط بما إذا كان الحزب الحالي سيفوز أم لا. وتجدر الإشارة إلى أن الارتباط لا يعني السببية. يمكن أن يركز الناخبون بشكل أكبر على الأسهم قبل 3 أشهر من الانتخابات لأنهم يولون المزيد من الاهتمام للأحداث الجارية استعدادًا للإدلاء بأصواتهم. هناك بعض القيود على هذه الدراسة.

قيود الدراسة
تم تحديد مساحة عينة الانتخابات بـ 22 ، وتميل المزيد من الملاحظات إلى زيادة دقة النتائج.

لا تأخذ هذه البيانات في الاعتبار مدى تقدير الناخبين لعائدات الأسهم حول الانتخابات. وفقًا لمؤسسة غالوب ، اعتبارًا من 4 يونيو 2020 ، أفاد حوالي 55 ٪ من الأمريكيين بأنهم يمتلكون أسهمًا.

لا تأخذ هذه البيانات في الاعتبار عمق المكاسب مقابل الخسائر في الأسهم حول سنوات الانتخابات. بمعنى ، هل تزيد عوائد الأسهم المرتفعة من احتمالية فوز الطرف الحالي والعكس صحيح؟