أسعار الذهب تتعثر بفعل أخبار اللقاحات الإيجابية ، وتسارع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة

توقعات أسعار الذهب
  • تم تداول الذهب على انخفاض بعد أن أصدرت أكسفورد / أسترا نتائج تجارب لقاح Covid-19 المشجعة ، مما قلل من آمال التحفيز
  • قام SPDR Gold Trust (GLD) Sawan بتسريع وتيرة الاسترداد في الأسابيع الأخيرة مع انخفاض أسعار الذهب
    81٪ من تجار الذهب بالتجزئة (داخل IG) هم صافي ذهب طويل ، بينما 19٪ صافي بيع
  • انخفضت أسعار الذهب إلى أدنى مستوى لها في 4 أشهر عند 1825 دولارًا أمريكيًا ، متأثرًا بشكل أساسي بسلسلة من أخبار اللقاحات
  • الإيجابية التي رفعت احتمالات تسريع وتيرة التعافي الاقتصادي وبالتالي تقليل الاعتماد على التحفيز. من المحتمل أن تكون الأسعار قد كسرت مستوى الدعم الرئيسي عند 1،870 دولار أمريكي وبالتالي قد تفتح الباب لمزيد من الانخفاض المحتمل مع التركيز على 1،809.

أسعار الذهب

أظهر لقاح فيروس كورونا الذي طورته جامعة أكسفورد وشركة الأدوية البيولوجية البريطانية السويدية AstraZeneca معدل فعال بنسبة 90 ٪ في الوقاية من المرض. يمثل هذا ثالث لقاح مرشح واعد في نوفمبر ، بعد Pfizer و Modena. تتمثل الميزة الرئيسية للقاح Astra-Oxford في تكلفته المنخفضة نسبيًا – بمعدل 3 جنيهات إسترلينية للجرعة – مقارنةً بأكثر من 20 جنيهاً إسترلينياً للقاحات Pfizer و Moderna. هذا يعني أنه قد يكون في متناول البلدان الناشئة ، خاصة تلك التي تواجه نقصًا في تمويل الصحة العامة.

قد تشير سلسلة من اختراقات اللقاحات إلى اعتماد أقل على الحوافز المالية إذا ساعدت في تسريع وتيرة التطبيع الاقتصادي. تعتبر أسعار الذهب حساسة بشكل خاص لآفاق التحفيز وبيئة أسعار الفائدة حيث يُنظر إلى الذهب عمومًا على أنه مخزن جيد للقيمة والتحوط ضد النقود الورقية. منذ أن أعلنت شركة Pfizer عن أخبار اللقاح لأول مرة في التاسع من نوفمبر ، انخفضت أسعار الذهب بما يزيد عن 6.5٪.

شهد صندوق SPDR Gold Trust (GLD) – أكبر صندوق استثمار متداول في العالم للذهب بقيمة سوقية 71.5 مليار دولار أمريكي – وتيرة متسارعة في الاسترداد في الأسابيع الأخيرة (الرسم البياني أدناه). قد يعكس هذا ضعف الطلب على الذهب الورقي. انخفض عدد أسهم GLD القائمة من أعلى مستوى له في الآونة الأخيرة عند 437.5 مليون في 14 أكتوبر إلى 415.6 مليون في 23 نوفمبر ، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 5٪. يشير الانخفاض في عدد أسهم ETF إلى أن عمليات الاسترداد قد تجاوزت الاشتراكات ، ولا يظهر هذا الاتجاه أي علامة على الانعكاس في أي وقت قريب.

الجبهة السياسية

على الجبهة السياسية ، قدمت إدارة الخدمات العامة الأمريكية (GSA) تقريرًا لإبلاغ الرئيس المنتخب جو بايدن بأنها مستعدة لبدء عملية الانتقال يوم الثلاثاء. دعا الرئيس ترامب إداراته إلى التعاون. قد يشير هذا إلى إزالة الشكوك التي أعقبت الانتخابات وحفز المزيد من الانخفاض في أسعار الذهب. رشح جو بايدن الرئيسة السابقة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي جانيت يلين كوزيرة للخزانة الأمريكية ، وهو منصب قد تلعب فيه دورًا حاسمًا في التأثير على السياسة المالية والضريبية الأمريكية لتعزيز الانتعاش الاقتصادي ومعالجة قضايا عدم المساواة.

التحليل الفني

من الناحية الفنية ، دخلت أسعار الذهب في مرحلة توطيد مدتها ثلاثة أشهر بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في أوائل أغسطس. يبدو أن الاتجاه العام يميل نحو الاتجاه الهبوطي ، كما هو مقترح من خلال تشكيل قمم متتالية وقاع منخفض. قد يؤدي الاختراق الحاسم دون مستوى الدعم البالغ 1،870 دولارًا أمريكيًا إلى مزيد من الخسائر مع التركيز على 1،809 دولارًا أمريكيًا – وهو مستوى دعم رئيسي.

يشير إلى أن تجار الذهب بالتجزئة يميلون بشدة نحو الجانب الشرائي ، مع وجود 81٪ من الصفقات صافية شراء ، بينما 19٪ صافي صفقات بيع. قلص التجار مراكز الشراء (-7٪) وأضافوا رهانات قصيرة (+ 10٪) بين عشية وضحاها. مقارنة بالأسبوع الماضي ، زاد المتداولون من التعرض الطويل (+ 5٪) وقللوا التعرض للصفقات القصيرة (-4٪).