في منتصف موسم الأرباح .. طغى ظهور فيروس كورونا على النتائج الهائلة

كيفية الربح من تداول الأسهم

تتلاشى الآمال في الأرباح مع ظهور شكوك جديدة حول تفشي فيروس كوفيد الجديد في عام 2021. هذه هي قصة موسم الأرباح حتى الآن.

إنها الكلمة الوحيدة التي لم يرغب المستثمرون في سماعها: الإغلاق. بغض النظر عن أنها في الغالب في أوروبا ، وجزئية فقط. “ضوء القفل” لا يزال لديه حلقة سيئة له.

نحن الآن في منتصف الطريق في موسم أرباح مذهل في الربع الثالث. حتى الآن ، تجاوزت 85٪ من الشركات التوقعات بنسبة مذهلة بلغت 19٪ في المتوسط ​​، وهي أعلى بكثير من المتوسط ​​التاريخي للفوز البالغ 3٪ إلى 5٪ ، وفقًا لـ The Earnings Scout.

والنتيجة هي اهتزاز السوق. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 8 ٪ حيث بدأ في يوم بدء موسم الأرباح في 13 أكتوبر.

ماذا حدث؟

الأمر بسيط: وول ستريت لا تعيش في تقارير الأرباح السابقة ، مهما كانت جيدة. إنها تعيش على توقعات الأرباح المستقبلية ، وهم الآن في خطر التوجه إلى الجنوب.

تتعرض وول ستريت لضربة رباعية: إعادة الافتتاح في مأزق ؛ يتم تسعير الأسهم بشكل كبير حتى من أجل الانتعاش الاقتصادي ؛ تقارير الأرباح القوية لا تحرك الأسهم للأعلى ؛ والمديرون التنفيذيون يرفضون في الغالب تقديم التوجيه ، تاركين المحللين لأنفسهم.

ما مشكلة إعادة الافتتاح؟
كانت وول ستريت تراهن على أن إعادة الافتتاح ستستمر دون إغلاق ، وأن التحفيز الإضافي سيكون جسرًا للقاح سيكون متاحًا على نطاق واسع في وقت ما في الربع الثاني.

ثم حدثت أوروبا. ألمانيا وفرنسا تغلقان الحانات والمطاعم لمدة شهر على الأقل.

عمليات الإغلاق؟ كان من المفترض أن نتعلم كيف نتعايش مع كوفيد.

قال أليك يونغ من Tactical Alpha: “كانت عمليات الإغلاق غير مطروحة على الطاولة ، لكننا الآن نتعامل مع ضوء الإغلاق” ، مشيرًا إلى أنه حتى لو لم تحدث عمليات الإغلاق التام في الولايات المتحدة ، فإن التباطؤ على نطاق واسع في النشاط الاقتصادي – حيث يرفض الكثيرون ببساطة الذهاب بغض النظر عما إذا كانت المتاجر والمطاعم مفتوحة أم لا – من المرجح بشكل متزايد.

القلق بشأن التأمين يعبث بسرد الأرباح
كانت أرقام الربع الثالث رائعة ، لكن وول ستريت كانت تراهن على أن الأرباع الثلاثة التالية (الربع الرابع والربع الأول والربع الثاني) ستشهد أيضًا تحسنًا متتابعًا مع استمرار قصة إعادة الافتتاح:

أرباح S&P 500: توقعات عالية (تقديرات ، على أساس سنوي)

2020

Q2 بانخفاض 30٪
الربع الثالث بانخفاض 16٪
الربع الرابع بانخفاض 12٪
2021

الربع الأول بزيادة 14٪
الربع الثاني بزيادة 44٪
المصدر: Refinitiv

قصة “ضوء القفل” تقتل الكثير من هذا.

“التحسن في الأرباح جار. وقال نيك رايش من شركة Earnings Scout ، إن أي عمليات إغلاق مطولة ستضع حداً لهذا التحسن.

لا يوجد حتى الآن إرشادات للمحللين

في الأيام القليلة الماضية ، أبلغت العديد من الشركات الكبيرة عن أرباح أفضل من المتوقع لكنها رفضت تقديم إرشادات للمحللين. وتضم المجموعة جنرال إلكتريك وجنرال دايناميكس وبوسطن العلمية وبوينج وتابروير وماستركارد وكاتربيلر و إم إم إم وزيروكس وستانلي بلاك وديكر وهارلي ديفيدسون ورايثيون ويو بي إس وكورننج.

نموذجي هو UPS ، التي أبلغت عن أرباح ممتازة ولكنها تحدثت مع معظم الشركات الأمريكية عن رفضها تقديم التوجيه “بسبب عدم اليقين بشأن توقيت وسرعة الانتعاش الاقتصادي”.

ضع كل ذلك معًا ، وستحصل على درجة عالية من عدم اليقين الكلي ، مع شكوك التحفيز ، وضوء الإغلاق ، وعدم اليقين بشأن توقيت اللقاح ، والانتخاب.

إنه مزيج متفجر. وقالت ريبيكا فيلتون من مجموعة ريفرفرونت انفستمنت جروب “ما لدينا هو تصادم عدم اليقين والتقييمات المرتفعة.”